置换之法

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置换，又称平移，就是在仓位不变的情况下，把一个品种换到另一个品种。主要是为了实现平衡。

贵的换成便宜的，很好理解，高抛低吸嘛。比如年初至今的涨幅，中证500比中证红利领先2个点，中证500都是年前的存货，恰好最近刚回本，那我置换过去不亏。

便宜的换成贵的就麻烦点。比如年初至今的涨幅，上证红利比中证红利落后5个点，怎么才能置换到贵的中证红利呢？现在置换不划算。上证红利还亏着，等它回本了，中证红利也更贵了，那时候置换也不划算。干脆不置换，用中证500置换中证红利，上证红利回本后卖掉？那总仓位减少太多了。不如此刻买入和上证红利等仓位的中证红利，等上证红利上涨到足以弥补这5个点的差距再卖掉，置换就大功告成了。前提是要有足够的定力和耐心等到那一天，可能要很久。