[KM] 5月KM：如何讀懂季度財務報告 - 合併現金流量表

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研究如何讀懂季度財務報告，「合併現金流量表」項目。

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合併現金流量表

營業活動：列出來自主要業務活動的現金收入和支付項目，能更清晰地了解企業經營的現金流。

1. 稅前淨利

2. 加回與現金支付無關的折舊費用及攤銷費用

3. 排除「非」主要業務活動的損益：將其移至現金流量表中的投資或籌資活動部分，因為損益表中的損益並非全部來自主要經營活動。

4. 調節應計基礎的影響數：透過比較年末和年初資產及負債金額，來消除「損益表上的盈利數」與「實際現金收付數」之間的時間差，從而獲得純粹的現金流量。

5. 其他營業活動中的調整：可能包括非現金交易的調整，如股票獎勵或股票選擇權的成本

6. 減去實際支付的所得稅

7. 計算營業活動中的現金流量比率：將營業活動中的現金流量與營業收入進行比較，以評估企業經營活動產生的現金流量相對於營業收入的情況。

投資活動：涵蓋了公司在「投資」和「競爭能力表現」方面的項目，包括：

1. 權益法投資的取得或處分：代表公司對其他公司的股權投資，可能表明公司在擴大業務範圍，或利用其他公司的技術或市場優勢，公司在上述方面有積極作為。

2. 與其他公司的合資、聯合營運等：顯示公司與其他公司進行合作或聯合營運，可能是為了共同開發新產品、進入新市場或共享資源，表明公司在合作和創新方面有積極作為。

3. 金融工具的投資或處置：可能表明公司在資本市場的活動和策略，以及對風險管理的重視程度。

4. 其他投資活動，如貸與或投資關聯企業：顯示公司對於業務夥伴或子公司的支持和資助。

5. 「不動產、廠房及設備」以及「投資性不動產」的購買或出售：可能反映了公司對於生產能力擴充或資產配置調整的策略。

6. 無形資產（如專利、品牌等）的取得或出售：可能代表公司在知識產權保護和創新方面的投資或策略。

籌資活動：涵蓋了公司籌資的能力

1. 與貸款人的交易：借入資金、還清債務、支付利息所產生的現金流動，可以透過上述項目的淨額進行分析。

2. 償還長期負債：包括債券或長期貸款的償還，以降低負債水平並改善財務結構，將表現為現金流出。

3. 與股東的互動：公司可能通過發行新股票來籌集資金，或者當公司資金足夠，得以派發股息或回購現有股票以改善股東價值。

4. 支付租賃本金：根據新會計準則認列使用權資產/租賃負債，並將支付的租金分類為籌資活動中的現金流出。

5. 金融衍生品合約：公司可能與金融機構進行利率互換或選擇權交易，以管理利率風險或匯率風險，相應的現金流動將在籌資活動中顯示。

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