以做实业的心态来做投资，是散户的不二路径

[bingtaoli]

最近A股、美股市场不少股票出现剧烈的回调，今天正好是9月9号，创业板大跌4.8%，很多人以“韭月韭日祭山顶兄弟”来调侃。我也想扯几句。

汪总说这个市场将会消灭很多不懂估值的人，我深以为然。当创业板调整到20%限制后，这个是加速发生的。不懂估值注定会追涨杀跌，频繁亏钱，而且失去自我，怀疑自己的价值。

我觉得只有以做实业的心态才能做好投资。如果我们做实业我们就会理解一些公司是多么难得了。
A股市场绝大部分的公司都是赚辛苦钱，有多辛苦？有辛苦一年下来还亏损的，有就算是收入还可以但是几乎没有净利润的，有动不动业绩大打折扣的.....这些股票背后都是实实在在的公司，所以赚钱多难啊，赚大钱多难啊。可是我们的市场就是有一些王者级别的赚钱机器：贵州茅台、海天味业、爱尔眼科等等。这些公司的ROE能持续多年维持在20%以上，而且最重要的是这些公司能保持20%左右的年复合增长率。

一家公司要做到赚大钱已经不容易，赚大钱还能保持高增长，是市场的奇迹，我们做投资就是要盯住这些奇迹。
林园说这个市场他看得上的公司不超过20家，他会投的也在这些范围内。

如果我们是做实业的人，你的公司一年收入10个亿，只有0.5个亿的净利润，5%的净利润率，这太难了啊，我觉得做这种实业的人内心肯定是难熬的，你再怎么勤劳也没辙，可能公司的商业模式就是不赚钱，就得辛苦。
但是如果你的公司一年收入10个亿，实打实能到5个亿的净利润，那这个公司就是王者级别的赚钱机器了。类似茅台片仔癀这种，那就是管理层再蠢都不影响公司大赚。

就投资而言，之前在2019年的雪球嘉年华@方何之子已经做出了比较好的三点总结：

一看，成长性。没有成长的公司直接pass，我们只能赚到公司成长的钱，估值博弈的钱太难赚。
二看，持续性。如果只有一两年的成长，第三年公司可能就面临断崖式风险，直接pass。比如军工，可能三年内订单比较多业绩刺激，但是之后面临断崖。
三看，确定性。成长的确定性有多高，会不会突然面临强大的竞争，比如行业变成了红海，面临巨大竞争，那盈利的确定性不在了。

这三性是做投资检验标的的真理，能满足这三性的公司凤毛麟角，茅台、爱尔眼科、海天味业都复合这三性，所以走出长牛了。

我再补充一点就是别赚辛苦钱，收入10个亿，只有0.5个亿的公司，再怎么鼓吹成长，再怎么鼓吹确定也难以打动人，这说明商业模式是存在问题的。这个通过ROE来进行筛选，一定要选ROE连续几年20%以上的才是好的商业模式。