目标市值增长率的设定

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目标市值的预期增长率，关系到每季度的投入金额，是开启目标市值首先要想清楚的，今天我们来研究一下。

据E大及各方资料，A股中长期增长率可设为8%-18%，此值可由各品种ROE增长率得来。极端情况下根据PE动态调整，极度低估时增长率可设为18%-24%。估值越高，增长率下降，高估可给负增长，极度高估可卖出一半或清仓。

综上，现阶段及长期来看，A股的季度目标增长率可设为3%-5%。

下面来分析一下增长率高低带来的影响。

对中证500和上证红利进行回测，时间从2014年初到2015年顶点过后的回撤。初始投入为10000元。

中证500

上证红利

通过调整季度目标涨幅，得到它和XIRR年化率，绝对总收益额关系的统计表：

前两块为中证500，后两块为上证红利。每一块的上表为2015.10.1牛市顶点回撤后清仓，下表为2015.7.1牛市顶点附近清仓。

不难得出以下结论：

1. 目标增长率越高，则总投入越多，总收益越多。
2. 若能成功逃顶，目标增长率越高，则XIRR年化率越高。
3. 若不能成功逃顶，目标增长率越高，则XIRR年化率稍有降低。
   因此，仍可认为季度目标增长率设为3%-5%比较合理。