多因子模型概述

多因子模型本质是对N 只股票的收益-风险预测转变为对K个因子的收益-风险预测，将估算个股收益率的协方差矩阵转化为估算因子收益率的协方差矩阵，通过研究因子收益率的变化规律，从组合的角度对因子暴露进行管理以达到稳定超额收益的目标。